蒙牛[1]-第2章

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。　在由新京報、北京電視台、百度共同發起的「首都居民最愛牛奶品牌」評選活動中獲「首都居民最愛牛
奶」
。　蒙牛生產的乳製品獲國家體育總局訓練局授權成為國家體育總局訓練局邉訂T專用產品
。　蒙牛連續七年成為中國航天基金會之中國航天事業贊助商，蒙牛之液體奶、酸奶、奶粉、冰淇淋、奶
酪成為中國航天專用產品
。　蒙牛真果粒、果蔬酸酸乳榮獲中國廣告協會艾菲獎
本集團：　
。　獲荷蘭合作銀行2009年度全球奶業公司排名第十九位
。　蒙牛以「和諧生態圈」概念獲第九屆中國經濟論壇組委會評選為「節能减排20佳企業」
。　獲國家體育總局訓練局授予「2009健康中國卓越貢獻獎」
。　獲世界華人邉訒�五周年「特殊貢獻獎」
。　獲搜狐網頒發「2009年度金營銷獎最佳互動公益獎」
。　獲北京市接受救災捐贈事務管理中心頒發「扶貧濟困、奉獻愛心」證書
蒙牛品牌：　
。　連續四年入選亞洲品牌500强，榮升「最具品牌價值潛力的企業」之一
。　獲選美國紐約市立大學「中國最有價值品牌排行榜」，品牌價值較2008年提高超過50％　
。　獲中國最有價值品牌排行榜22位，蟬聯行業冠軍
。　獲中國經濟百强榜「年度10大風雲品牌」及「共和國60年最具影響力品牌60强」
。　獲中國廣告主協會、首席品牌官雜誌頒發年度「中國最佳品牌價值企業獎」
。　獲第三屆中國品牌節組委會頒發「2009品牌中國華譜獎」
。　獲2009年中國食品博樱�會高峰論壇「我最喜愛的食品品牌」
。　「每天一斤奶，强壯中國人」活動獲環球活動營銷峰會評選為「改革開放30年最具影響力企業品牌活動」　
之一

12　中國蒙牛乳業有限公司　

二零零九年年報13　

管理層討論及分析
14　中國蒙牛乳業有限公司　
團收入比例較去年下降2。9個百份
點，佔本集團收入的21。9％（二零
零八年：24。8％）。
本集團於年內加大了廣告宣傳之
力度，以配合各種新產品的推出
而作出針對性宣傳，同時透過品
牌宣傳加強消費者對蒙牛品牌的
忠斩龋瑥V告及宣傳費用佔收入
比例因此由二零零八年的9。3％上
升至回顧年內的10。3％。
於二零零九年，行政及其他經營
費用為人民幣9。768儯�元（二零零
八年：14。982儯�元）。隨著業務
恢復正常，行政及其他經營費用
成功下眨�至合理水平，有關費用
佔本集團收入比例同比下降2。5　
個百份點至3。8％（二零零八年：　
6。3％）。
經營業務利潤及本公司擁有人應
佔淨利潤
本集團於年內的息稅折舊攤銷前
利潤（EBITDA）為人民幣19。979　
儯�元（二零零八年息稅折舊攤銷
前虧損：人民幣4。617儯�元）。而
EBITDA利潤率為7。8％。回顧年
內，本公司擁有人應佔淨利潤錄
得人民幣11。158儯�元（二零零八
年：淨虧損人民幣9。486儯�元）。
EBITDA及本公司擁有人應佔淨利
潤成功轉虧為盈主要由於業務於
財務回顧
隨著中國乳製品市場的進一步成
熟與擴大，本集團持續採取的產
品組合高端化及高效市場推廣策
略於年度內獲得充份的體現。本
集團於回顧年內之收入為人民幣
257。105儯�元，　較二零零八年的
人民幣238。65儯�元增加7。7％，顯
示本集團之整體營業額理想。本
公司擁有人應佔淨利潤為人民幣
11。158儯�元（二零零八年：　淨虧
損人民幣9。486儯�元）。每股基本
盈利為人民幣0。681元（二零零八
年每股基本虧損：　人民幣0。639　
元）。
毛利
回顧年內，本集團的毛利較二零
零八年之人民幣46。694儯�元，增
長46。7％至人民幣68。522儯�元。
由於銷售回復，以及本集團於年
度內進一步提升高端功能性產品
的比例、積極優化產品組合，並
透過成本的精準化控制，全年整
體毛利率獲得提升至26。7％（二零
零八年：19。6％）。
經營費用
隨著銷售恢復及業務回復正常，　
本集團於二零零九年的經營費
用重回健康水平，　錄得人民幣
56。303儯�元（二零零八年：　人民
幣59。262儯�元）。經營費用佔本集
年內回復正常，毛利增加，使本
集團利潤水平成功回復合理之水
平。
資本架構、流動資金及財務資源
截至二零零九年十二月三十一日
止年度，　本集團的經營業務所
得現金淨額為人民幣21。316儯�
元（二零零八年：人民幣5。869儯�
元），而本集團於二零零九年十二
月三十一日之淨現金（現金及銀
行存款扣除銀行貸款總額）為人
民幣54。764儯�元（二零零八年十
二月三十一日：人民幣13。133儯�
元），　顯示本集團之財務狀況穩
健，且現金流量非常健康。
於二零零九年十二月三十一日，　
本集團的尚未償還銀行貸款為人
民幣6。736儯�元（二零零八年十
二月三十一日：人民幣17。287儯�
元），　其中人民幣3。236儯�元（二
零零八年十二月三十一日：　人
民幣12。087儯�元）須於一年內償
還，而人民幣3。5儯�元（二零零八
年十二月三十一日：人民幣5。2儯�
元）的償還期則為一年以上。另
外，其中人民幣3。236儯�元之銀行
貸款（二零零八年十二月三十一
日：人民幣7。203儯�元）為按固定
利率計算。
本集團於二零零九年十二月三十
一日的總權益為人民幣89。117　
儯�元（二零零八年十二月三十一

管理層討論及分析
二零零九年年報15　
名報告中，名列第十九位，成為
首個躋身世界乳業前20強的中國
乳製品企業，再次以中國乳業領
頭的身份帶領中國乳業向世界級
品牌邁進。
業務回顧
懀�藉穩定可靠的可控奶源、匯聚
頂尖技術力量的研發團隊，以及
對市場趨勢的洞察力和前瞻性，　
蒙牛於年內取得引以為豪的佳
績。本集團的市場主導地位獲得
進一步彰顯。根據國家統計局中
國行業企業信息中心發佈資料顯
示，本集團的乳製品產品於二零
零九年，以銷量及銷售額計，榮
列中國市場同類產品第一。另
外，根據中國商業聯合會中華全
日：人民幣47。38儯�元），及債務
權益比率（銀行貸款總額除以總
權益）為7。6％（二零零八年十二
月三十一日：36。5％）。
截至二零零九年十二月三十一日
止年度，本集團的融資成本為人
民幣6；115萬元（二零零八年：人
民幣3；939萬元），佔本集團收入
約0。2％（二零零八年：0。2％）。
市場回顧
中國乳業於二零零九年迎來全面
復甦與增強。中國乳製品行業繼
續配合國家法規貫徹嚴謹的產品
監控措施，力求確保乳製品安全
的長治久安，消費者信心得到持
續鞏固與加強，乳製品消費意欲
迅速回升；此外，中央政策為實
現中國經濟保八增長大力刺激消
費，為消費品市場的持續繁榮提
供動力，使中國乳品市場獲得進
一步擴大。中國成為全球最大的
乳製品消費市場並持續保持穩定
增長，為中國乳製品企業提供了
前所未有的市場機遇。
蒙牛作為中國乳業的優秀代表，　
自成立以來的十年間，一直對產
品伲�素、高端性及功能性的堅毅
努力，以及對市場推廣的針對性
投入，成功於荷蘭合作銀行發佈
的二零零九年度全球奶業公司排
國商業信息中心的統計顯示，本
集團之液體奶亦同時榮列中國同
類產品市場綜合佔有率的第一位。
於年內，本集團亦獲得重要股枺�
的加盟，為日後業務的發展再添
動力。於二零零九年七月，本集
團成功獲中國最大的糧油食品企
業－　中糧集團有限公司（「中糧集
團」）及著名的私募股權投資基金
厚樸投資管理公司共同入股，增
強了本集團的股枺�架構，豐富了
决策中樞機構的戰略思維，有效
加速推動本集團供應鏈一體化、
食品安全國際化及戰略資源配置
全球化（「三化」）的進程，未來將
能為提升本集團於國內及國際的
市場地位帶來巨大支撐作用。

管理層討論及分析
16　中國蒙牛乳業有限公司　
品牌及市場推廣
於年內，　本集團為蒙牛設立了
「每一天，　為明天」的新品牌口
號，並圍繞關注消費者的營養與
健康進行一系列品牌增值及市場
推廣活動。為呼應「每一天，　為
明天」的主睿�，本集團特別製作
了一系列針對品伲�奶源、品伲�生
產、品伲鼨z測及品伲�研發四方面
的宣傳廣告，體現本集團為消費
者締造更好未來、更優伲�乳製品
所做出的點點滴滴，提升蒙牛品
牌的美譽度。
在產品推廣活動方面，本集團舉
辦了多項針對不同產品形象及消
費群需要的市場推廣活動，包括
旨於讓消費者了解牛奶為優伲�早
餐選擇的「蒙牛早餐奶百分早餐
健康行」及培養青少年「每天喝牛
奶每天邉印沟慕】瞪�活習慣的
「蒙牛NBA終極籃徒」電視籃球選
拔活動等。各活動不但有效推廣
不同產品的形象及功能性，更能
增進與目標消費者群的交流並培
養他們對蒙牛品牌的忠斩取�
透過全方位多角度的品牌宣傳，　
蒙牛的品牌價值在年內得到大幅
提升，在國內及國際上獲得諸多
品牌榮譽。在國內，榮獲中國經
濟雙百評選的「年度10大風雲品
牌」及「共和國60年最具影響力
60品牌」，二零零九年中國食品博
樱�會高峰論壇評選的「我最喜愛
的食品品牌」以及入選「首都居民
最愛牛奶」，成為中國人心目中喜
愛的牛奶品牌；在國際上，蒙牛
既獲荷蘭合作銀行二零零九年度
全球奶業公司排名第十九位，更
獲亞洲品牌測評體系專家系統委
員會評為「亞洲品牌500強」，　連
續四年雄踞亞洲乳業三甲，並入
選美國紐約市立大學「中國最有
價值品牌排行榜」，品牌價值較上
一年提高超過50％。
產品
回顧年內，本集團繼續專注於各
類功能性高端乳製品的開發，通
過市場深化、產品細分，開發出
一系列高品位、高伲�量、高享受
的產品，引領消費，填補市場空
白；同時在基礎產品線上亦精益
求精，不斷鞏固和擴大基礎市場
的佔有率。
液體奶
液體奶實現收入共人民幣
227。362儯�元（二零零八年：　人
民幣210。681儯�元），　佔本集團
總收入的88。4％（二零零八年：　
88。3％），繼續成為本集團的主要
收入來源。
UHT奶
UHT奶收入為人民幣141。962儯�
元（二零零八年：人民幣136。971　
儯�元），　佔液體奶收入的62。4％　

管理層討論及分析
二零零九年年報17　
（二零零八年：65％）。於年內，　
本集團對早餐奶作出營養的提
升，透過融合膳食纖維及維生素
等每日人體所需的六大營養推出
了增值版「營養套裝6＋1」系列，　
此外亦配合中國消費者的口味喜
好，增加紅棗健字號新口味。本
集團所開發有助消化及腸道吸收
的新養道系列繼續成為中高端功
能奶的主打產品，其新養道低乳
糖牛奶於年內成為中高端功能奶
的代表產品；而於年底推出的新
養道低乳糖低脂牛奶新產品，甫
推出已銷量喜人。特侖蘇高端產
品系列年內參與了中國網球公開
賽贊助並邀請著名鋼琴家朗朗為
代言人，迎合追求高雅娛樂的目
標消費群的喜好，年內銷售增長
理想。此外，本集團針對兒童成
長發育期的需要，推出未來星升
級產品未來星兒童牛奶智慧型及
未來星兒童牛奶活力型，並結合
熱播卡通電影舉辦推廣活動促進
銷售，吸引兒童對產品的熱愛，　
加強產品於兒童市場的佔有率。
乳飲料
乳飲料產品收入為人民幣63。873　
儯�元（二零零八年：　人民幣
55。936儯�元），　佔液體奶收入的
28。1％（二零零八年：26。6％）。
酸酸乳系列新產品果蔬酸酸乳，　
將純正果汁、蔬菜汁與新鮮牛奶
完美融合，並推出多種口味，令
消費者實現健康與美味的更高追
求。酸酸乳與真果粒不但吸引消
費者的口味，其廣告片亦吸引了
觀眾及業內專業人士的視線，摘
取素有廣告界「奧斯卡」之稱的艾
菲獎。兒童乳飲料新貴妙妙奶，　
以「比牛奶更美味，　比飲料更營
養」為主要賣點，不僅滿足媽媽
對營養的關注，也滿足兒童對口
味的高度要求。此外，優益C活性
乳酸菌飲料富含活性乳酸菌，有
效促進腸道活力，引領中國乳酸
菌飲料高端市場。
酸奶
酸奶收入為人民幣21。527儯�元
（二零零八年：　人民幣17。774儯�
元），　佔液體奶收入的9。5％（二
零零八年：8。4％）。冠益乳產品
透過「冠益乳腸道關愛行動」等一
系列公益營銷及體驗式推廣，倡
導國人關注腸道健康，　讓「給腸
道做Spa」的概念深入民心，　大
力打造冠益乳為酸奶第一品牌。
本集團融合中國傳統養生概念
所推出的紅棗酸奶，一經推出深
受大眾尤以中老年人為主的消費
群歡迎，未來本集團將在此基礎
上擴展更多中國養生口味，形成
「好滋養，好氣色」的中華滋養系

管理層討論及分析
18　中國蒙牛乳業有限公司　
列。而針對年輕白領及中產家庭
的穀物酸牛奶，揉合穀物與牛奶
的營養與口味，打造營養穀物可
代餐的新高端產品系列。
冰淇淋
冰淇淋收入為人民幣26。851儯�元
（二零零八年：　人民幣26。265儯�
元），佔本集團收入的10。5％（二
零零八年：11％）。在保持原有
五大副品牌整體形象及均衡發展
的同時，　主推隨變及冰＋　兩大副
品牌。其中隨變品牌致力於打造
「勇於改變」的品牌形象，　配合
「蒙牛隨變誰敢來唱歌－K歌達人
全國巡迴挑戰賽」，提高目標消費
者新生代時尚年輕人群對該品牌
的偏好度。而冰＋　品牌以「冰＋水
果，快樂＋我」為品牌宣傳口號，　
推出多種冰＋果肉及冰＋果潱�產
品，建立夏季冰類產品市場的競
爭優勢。
其他乳製品
其他乳製品收入達人民幣2。892儯�
元（二零零八年：人民幣1。704儯�
元），佔本集團收入的1。1％（二零
零八年：0。7％）。奶粉方面，　本
集團蒙牛阿拉品牌旗下的金裝佳
智TM幼兒配方奶粉，為幼兒的大
腦、視力及體格發展提供營養基
礎，滿足父母對孩子智商、情商
同步發展的心願。

管理層討論及分析
二零零九年年報19　
本集團根據中國消費者的口味偏
好，引入創新奶酪產品，創造出
屬於中國人自己的奶酪。年內，　
在已形成的締芝特優雅生活系
列、締芝特家庭早餐系列及成長
系列的基礎上，推出黑胡椒、孜
然等新口味，及新鮮奶酪、酪伴
等新產品，加強市場滲透。
品伲�監控
本集團於年內繼續將嚴格的品伲�
監控貫徹始終，致力建立長期完
備的生產監管體系，實現每包奶
的生產環節均可溯、可控，　讓
消費者喝得味美、喝得放心。
年內本集團品伲�監控措施獲得
了ISO9001（伲�量管理體系）、
ISO14000（環境管理體系）、
OHSAS18001（職業健康安全管
理）、GMP及HACCP（食品安全
控制體系）五大體系認證，足見
本集團的品伲�保證。年內，於蒙
牛十周年慶典之際，本集團開啓
了「蒙牛360°全景網站」，再次利
用高端技術讓消費者與社會各界
在網上瀏樱�蒙牛工業園區和每個
車間的生產加工情况，體驗現代
化的生產基地，見證蒙牛以科學
管理確保產品品伲�的行動。
作為中國乳製品行業的領軍，本
集團匯聚全球十六家乳業研發機
構旗下研發中心的�