投资心理学-第8章
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怎么才能知道自己是否存在与这些提问相关的交易系统开发方面的心理问题呢？这些提问不会这么直接地告诉你，而从你对这些提问的情绪上的反应上，可以了解这些问题，因此你回答这些问题时的情绪是一条很大的线索。
如果你不喜欢回答这些问题并且把它们扔在一边，那么你就有一些心理问题，，如果你对一些问题很愤怒或者感到很烦乱，那么你也可能有一些心理问题，然而，还是继续做这些问题直到你完成了并且有了自己认可的答案。做这些问题的部分原因是想帮你找出交易中最重要的部分――你自己。
你也可能会问，如果这些问题告诉你不应该交易呢？如果你还没有做完这个问卷，或者你对这些问题的回答还感到不满意，那么你还没有准备好进行交易。在你还没有彻底理解每个问题以及还没有你自己对这些问题的想法之前、我不会建议你去交易。当然，一旦你完成了这些问题，你仍然必须开发一个适合你为自己制定的准则的交易系统。
最后，你可能会问，这些问题在系统开发中可以起什么样的指导作用，这些问题所能做的是提供给你建立交易系统所必须围绕的界限。我建议你先回答这些问题，然后仔细地读一下这本书，之后再来回答这些问题。在你做完了这些之后，你就会知道在开发一个适合自己的系统方面需要做些什么。
第二部分 使你的系统理念化
第二部分的目的是帮助你们使系统理念化，从而形成构建系统所必需的基础知识。第二部分由三个章节组成。第4章介绍了开发一个适合自己的系统所必需完成的关键任务。它向我们展示了多年来对世界上最好的交易商和投资者们所做的研究工作，从而确切地确定他们是怎样进行研究工作的。
第5 章介绍了一些你在交易系统中可能用到的各种各样的理念，我请了一些极其有见识的人来帮忙写这一章，再加上我自己的部分见解。通读一下这些不同的理念并确定哪一个最吸引你，当然你也可能接受其中的几个。第6 章介绍了期望收益的概念。期望收益指的是你的交易系统中每1美元所冒的风险可以获得多少利润。很少有交易商或者投资者真正知道期望收益是什么，然而在本书中它是最重要的话题之一。
第4 章 开发系统的步骤
肯定有一张数据图或一个数据模型可以引导我们走上通往目标的最佳路线。
－― 戴维？福斯特（David Foster ）博士
如果有几个人可以把某些事情做得很好，那么同样的技术就可以被模仿或者模拟，然后再传授给其他的人。相信这一点是非常有用的。这就是神经语言程式，或者说模拟科学研究的内容。为了开发一个良好的模型，你需要找到几个能够把这个任务做得非常好的人，然后你再去采访那些人，找出他们行为中共同的东西。这些都是模型中最关键的任务。找出他们行为中共同的东西是非常重要的。如果你没有找到共性的东西，就只会发现其中某几个人的特性，而那些特性一般都不是那么重要。
在过去的12 年里，作为一个指导人员我曾经与成百上千个优秀的交易商和投资者们在一起工作过。在那期间，我有机会向那些专家们学习怎样做交易研究。那些步骤非常清楚也很容易做到。本章是我通过这个协会开发的12 步骤模型的一个大纲。
4。1 列出清单
第一个关键步骤是列出关于你自己的清单，就是列出你的优势和劣势。为了获得市场上的成功，你必须开发一个适合你的系统。想要开发这样一个系统，你就必须列出这样一个自我清单：关于你的技能、你的性情、你的时间、你的资源、你的优势以及你的劣势。若没有这么一个清单，你就不太可能开发出一个适合自己的方法来。
需要考虑的一些问题有：
？ 你是否有很过硬的计算机技能？如果没有，那么你是否有资源去雇用有这些技能的人或者能够帮你成为计算机专家的人？
？ 你有多少资本？其中有多少是风险资本？必须要有足够的钱才能用你开发的系统进行交易和投资。缺少充裕的资金是很多交易商和投资者所面临的主要问题如果你没有充裕的资金，那么就不能实行适当的头寸调整，而这正是一个成功系统的基本要素，也是大多数人忽略的一个要素。
？ 你对亏损的承受能力怎样？
？ 你的数学能力怎么样？
很多重要的问题是你应该仔细考虑的。比如，考虑一下你有哪些时间方面的限制如果你有一份全职工作，就考虑一下用一个长期的系统，这种系统只需要你每晚花半个小时看一下收盘的数据就行，而止损指令会在第二天送到你的经纪人那边。使用这样一种系统交易不需要占用多少时间，因此如果你没有很多时间，使用这种系统是比较合适的。事实上，很多整天扑在市场上的专业人员使用的也仍然是只需要察看收盘数据的长期系统。
让我们来看一下另外一个应该考虑的问题。你在市场中使用的是自己的钱还是别人的钱？如果你是为别人交易，就必须考虑他们的心理状态对你的交易的冲击，这种冲击可能会是相当大的。例如，如果你管理的是别人的钱，不管在何种状态下，交易结果便是交付给你钱的人们的心理状态与你自己心理状态的综合反映。
假设你是一个货币管理者，在两个月的亏损之后，你的客户撤走了她的钱。之后你有了三个月的盈利，那个客户就又想再次投资你的系统，在你又亏损了两个月之后，她又再次撤走了她的钱。她决定等到你在市场上变得真正很热门的时候再投资。接着在你五个月的盈利之后，她又把钱放了进来。之后你又有了两个月的亏损。最终的结果是这个客户连续不断地亏损，而你作为一个货币管理者却赚了一大笔钱。但她所经历的损失会对你以及你的系统都产生影响。
你需要花大量的时间考虑一下第3章中与经营客户钱财有关的自我清单的问题。而且更重要的是，考虑一下你的答案！你是仅仅给了一个快速的回答还是对你相信的和感觉到的做了正确的分析？另外，你是仅仅做了回答还是在你写在纸上之前深深地考虑了每个问题？把你的答案与汤姆？巴索的答案对比一下，那么你就可以把自己与一个顶级专业货币管理人员做一下对比了。
4。2 培养开放的观念来收集市场信息
在国际交易指导学院，我们每年举办两次为期3 天的高级专题讨论会，主题是开发一个适合你的盈利系统。并且我们还在1996 年2月份召开了专题录音系列会议。大多数人从那次专题讨论会或者那套录音中学到了很多东西，但是有些时候直到人们首先提出了自己的心理问题，他们才能学到足够的东西。比如，有些人好像对我们努力传授的东西充耳不闻，他们对自己想要的东西有自己的想法，他们不仅仅是对改善自己方法的一般模型不能接受，而且对他们应如何改变的具体建议接受得更少。有趣的是，对这些方法充耳不闻的人通常都是最需要这些方法的人。
因此，系统开发模型任务2的第一部分就是培养一种完全开放的观念。对此，下面是一些建议：
首先，你需要理解，所有你学到的东西都是由一些信念形成的，包括你在这本书中读到的每一句话。“地球是平坦的”是一种信念，就像另一句话“地球是圆的”。你可能会说：“不，第二句才是真的。”可能，但它也是一种信念，每一个词都有很多重要的意义。例如，“圆”是什么意思？或者“地球”是什么意思？
任何看上去是事实的东西仍然是相对的，依赖于所处情形的语义，也依赖于所做的一些假定以及因此而带来的对这种情形的一些看法，所有这些也都是信念：如果仅把“事实”当作是自己整理起来的“有用的信念”，你就会少了许多刚性而变得灵活起来，思维会更加开放。
我们所知道的事实是由一些单独的信念组成的，一旦你改变了想法，你的事实就会改变。当然，我刚才说的这句话就是一个信念。然而，如果你把这个当作是自己的信念的话，就会发现你不得不承认自己其实并不知道到底什么是真的。而事实上，你只有一个赖以生存的世界的模型罢了。因此，可以从每一个新信念的“效用”方面来评价它们。如果有东西与你所知道的或者信仰的东西冲突，想一下：“是不是有可能这是一个更加有用的信念呢？”你会惊讶于自已突然间对新想法和新输入的东西变得这么开放。我最喜欢的一句活引自于爱因斯坦：
牢牢记住下面这句话：
你并不是在市场中交易，你是在根据自己对市场的信念进行交易。
因此，需要一个开放观念的部分原因是确定你对市场信念的需要。如果你不够开放，它们看起来就不像是“信念”； 而仅仅是“是什么”。带着错觉交易在没有发觉时是特别危险的，而这却是每个人都可能犯的错误：你也可能被自己的信念所强烈到迷惑。
查尔斯？勒博（charles LeBeau）是一个有30 年经验的交易高手。他说在他刚开始为计算机设计交易系统时，对市场有成百上千个信念。而大多数信念在苛刻的计算机化测试中却都站不住脚。
如果你的观念是开放的，就可以开始阅读一些关于市场的书了。我极力向大家推荐杰克？施瓦格写的几乎每一本书。．以《市场奇才》（Market Wizards）和《新市场奇才》（The New Market Wizards）开始可能是最好的。它们是有关交易和投资的最好的两本书之一。施瓦格的两本新书《基本面分析》 （Fundamental Analysis和《技术分析》 （Technical Analysis）写得也非常精彩
由查尔斯？勒博和戴维？卢卡斯（David Lucas）编著的《期货市场的计算机分析》（puter Analysis of the Futures market）是有关系统开发交易系统过程的最好的书之一，说真的，我从这本书中以及与查克召开的定期的研讨会中学到了很多东西我也想推荐一下佩里？考夫曼（Perry Kaufman）的书《精明的交易》（smarter trading）；cynthis Kase 的书《与机会做交易》 （Trading with the Odds）以及威廉？奥尼尔（william O ' Neil）的书《怎样从股票中赚钱》 （How to mark money in stocks），此外，Tuschar Chande 的书《超越技术分析》（Beyond Technical Analysis）也非常好，因为它可以让读者思考一些本书没有涉及到的概念。
交易和投资的心理方面也是很关键的．这里我要推荐一下我讲的函授课――交易商和投资者的顶级业绩课程。另外两本精彩的书是詹姆斯？斯洛曼（James sloman）的《什么都不是》（Nothing）和《当你被困住的时候》（When you’re Troubled）。第一本书介绍的是追随大流，这是在市场中打滚时及其重要的一个观念。第二本书介绍的是怎样摆脱那些可能妨碍你以最佳状态工作的个人问题。另外，我还要推荐一下罗兰？贝拉克（Roland Barach）写的《思维陷阱：掌握投资的内部世界》 （Mindtraps： Mastering the Inner World of Investing），这本书从文化和生物学两方面介绍了我们是怎么在市场中亏损这么大量的钱的、值得庆幸的是我们可以克服那些倾向。
上面推荐的这些读物可以提供给你开发有用的信念和市场所需的知识背景，可以在你进入游戏之前支持你。它们能够回答许多可能正在困扰你大脑的关于交易的紧迫问题：有关这些读物的更详细的信息放在本书的附录A 中。
一旦你读完了这些书，写下你对市场的信念。本书的每一句话都代表了我的一个或更多的信念。你可能想找到一些你认为与市场有关的信念，它们会为你发现自己关于市场的信念提供良好的开端。这一步将为你今后的任务，比如探索市场和开发能赚钱的系统做好准备。
4 。3 确定目标
除非你完全明白了自己在市场中想要实现什么，否则是不可能开发出一个正确的能赚钱的系统的。仔细考虑一下你的目标，让它们清晰地保存在大脑中应该是系统开发的一个主要任务。事实上，它应该占用你设计系统时间的20％…50％。然而大多数人却完全忽略了这个任务，或者只花几分钟时间来做这件事。比如，做第3章的练习你花了多少时间？在阅读第3章时应多花些时间并多进行一些思考。如果你只花了15…30分钟来回答我问汤姆？巴索的问题，那么你做的工作就是不正确的。这是很多人都想避开的任务，但是如果你想开发一个绝妙的交易或投资系统，那么你必须给这个任务足够的重视。记住保持开放的观念是多么重要了吗？为你的目标做适当的工作是观念开放的一部分。
4 。 4 确定交易的时间架构
你的第四个任务是确定你想在市场上的活跃程度。你交易的时间架构是怎样的？你想要进行长期的观望，还是在一个季度内做一次投资组合改变？你是想成为一个股票商还是一个长期期货商？做期货交易时你的头寸一般持续1…6个月。你想成为一个每次持有头寸不超过一两天，看行情涨跌每天交易几次的交易商呢，还是想做最后的交易？因为作为一个每日进行3…10次交易的交易者，在市场收盘之前一般都是已经抛空了。
表4…1显示了长期交易的优点和缺点。长期交易和投资是很简单的，做长期交易每天只需花少量的时间并且只需承受很小的心理压力，尤其是如果你想利用空闲时间来工作或者追求自己的爱好时，如果你能合适地调整头寸的话，就可以用一个非常简单的系统赚一大笔钱：
表4…1长期交易的优点和缺点
优点 缺点
不需要整天盯着市场，可以利用止损和期权来保护自己
在这类系统中对市场的心理压力是最小的
交易成本很低
只要进行一两次交易就可以获得全年的利润
每1美元所冒的风脸可以有一个超过1美元的期望收益（见第6 章）
只要使用一种简单的方法就可以赚得一大笔利润
从理论上说有一个无限的利润机会，每次交易或投资都会有机会
数据成本和固定资产是最小的 每天都可能受到一天内市场移动的双重打击
一个头寸的变动可能引起很大的资产变动
必须非常耐心
一般都会有一个小于50％的可靠度（盈利的交易数）
交易不频繁，因此必须在很多市场中交易变现资本
若想在流动性大的市场中交易就需要投入大量的资金
错失一次好的交易机会就可能使一个盈利年变成一个亏损年
我认为长期交易或者投资的主要优点是，对市场中的每一头寸，你都有一个无限的利润机会，至少从理论上说是这样，在你研究很多通过投资变富的人时，就会发现很多例子中财富的出现都是因为人们买了很多股票并且一直持有它们。其中的一种股票最后变成了一个金矿：在10…20 年期间，把几千块钱的投资变成了上百万。
长期交易或投资的主要缺点是你必须有耐心。例如，你不会遇到很多机会，因此你必须等待它们的出现。另外，一旦你持有了一个头寸，就肯定会经历非常剧烈的资本变动，尽管你可以设计一些东西来使其最小化、你还需要有一定的耐心等待这些变动过去。长期交易的另一个缺点是你一般需要投入较多的钱。如果你的钱不够，那么就不能适当地调整你资产组合中的头寸。其实，很多人在市场上亏损钱的原因仅仅是因为他们没有足够的钱来实践正在做的交易或者投资类型。
短期交易，它可能是每日交易或者1…3天内摆动的交易，也有不同的优点和�
