高盛金融词汇英汉详解词典-第11章
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论。新闻稿经常包括有助研究的联系信息，例如公司的网站
Price Discovery 价格发现利用基本的市场供求因素决定特定商品的价格
Price…Earnings Ratio 市盈率估值比率，指公司当时股价与每股盈利的比率
计算方法：
每股市价
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每股盈利
每股盈利一般根据过去四个季度的盈利计算（现行市盈率），但有时也根据未来四
个季度的盈利预测计算（预测市盈率）。第三个方法是将上两个季度的实际盈利加
上未来两个季度的预测盈利，根据这个总和计算市盈率
Price…Earnings Relative 相对市盈率比率一种股票的市盈率除以一个市场的总体市盈率，例如标准普尔500或Wilshire 5000指
数
PEG Ratio 市盈率与增长比用作评估股票计入盈利增长因素的价值的比率
率市盈率
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每年每股盈利增长
PEGY Ratio 市盈率与增长及市盈率与增长比率的一种变奏，计算方法为市盈率除以盈利增长率与股息收益
股息比率
Price…To…Book Ratio 股价与账面价值股票市场价值与账面价值的比率。计算方法为股票当时收盘价格除以最近一个季度
比率的账面价值
Price…To…Cash…Flow Ratio 股价与现金流比衡量市场对公司未来财务健全状况期望的指标。计算方法为每股股价除以每股现金
率流
Price…To…Sales Ratio 股价与销售额比评估股票估值相对本身往绩、其他公司及市场总体的水平。计算方法为当时股价除
率以每股收入
Price Elasticity of Demand 需求的价格弹性价格弹性计算一种货品的需求量对价格变动的反应。计算的方法为：
需求量变动率％
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价格变动率％
Price Risk 价格风险一种证券或一个投资组合未来价格下跌的风险
Price Target 价格目标投资分析员或顾问发表的预测价格水平
Pricing Power 定价能力经济学用词，指公司产品价格变动对产品需求量的影响。定价能力与撔枨蟮募鄹竦
該是两个相配合的理论
Primary Market 初级市场投资者有机会购买新发行证券的市场
Prime Rate 最优惠利率商业银行向最重要或信用质素最佳的客户，一般是大型机构，收取的利率
Principal 本金、＇企业＇主要1。 借贷的金额，或除利息外需要偿还的贷款部分
负责人、＇交易＇当2。 不计算盈利的最初投资额
事人3。 债券的面值
4。 一家私人公司的拥有者
5。 一宗交易的主要交易方，作为交易的买方或卖方，并自行承担风险
Private Banking 私人银行除了提供信贷和投资管理服务外，私人银行还可解决多方面的个人财务问题。服务
范围广泛，包括现有资产的保护及增长、计划退休及下一代的财产承继等
Private pany 私人公司私人拥有的公司，因此无需遵守证监会对上市公司的严格申报要求
Private Equity 私人股本指没有在股票市场挂牌，但企业或投资者可参与的股本资金。筹集的资金可用作开
发新产品或科技、增加周转资金、进行收购或强化公司的资产负债表
〃Private Investment； Public 私人投资公开股指私人投资或共同基金以低于当时市场价值的价格买入一家公司的普通股
Equity （PIPE）〃 票
Private Placement 私募通过非公开证券配售（相对于公开配售）筹集资金。一般的结果是买入证券的投资
者数目较小
Privatization 民营化政府将持有权益转让给私人企业
Pro Bono 以公共福利为目为公共福利，而非为了谋求利润的行为
的
Pro Forma 备考、模拟拉丁文用词，对投资界而言，指计算财务业绩，以强调当时或预计数据的方法
Pro Forma Earnings 备考盈利利用备考方式，而不是标准通用会计制度而得出的盈利
Pro Rata 按比例指按比例分配
Producer Price Index （PPI） 生产价格指数衡量在特定期间国内生产商出售货品及服务收取价格的平均变动的指数系列。生产
物价指数是从卖方角度衡量价格变动的指标
Productivity 生产力每单位投入可得的生产量
Profit 利润与净收入一样，指公司的总盈利减开支
Profit Center 利润中心一家公司旗下可独立赚取利润的分行或部门
Profit Margin 利润率盈利能力的指标，计算方法为税后净利润除以总收入。利润率一般以百分比表示
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Profit Sharing Plan 利润分成计划公司员工分享公司利润的制度。公司决定分配给员工的利润部分的金额，然后每名
员工会收到（存入户口）该部分利润的一个百分比。公司一般会对员工无条件提取
资金的方法与时间有一定的限制
Profit Taking 获利抛售指交易商在股价急升时出售股票，换取现金。这个行为会导致股价短暂下跌
Profit Warning 利润预警指一家公司指出其盈利可能未能达到研究分析员的预测
Progressive Tax 累进税高收入人士的税率高于低收入人士的税务制度
Project Finance 项目融资国际项目融资协议对项目融资的定义为：
长期基础设施、工业项目及公共服务的融资活动，一般采用无追索权或有限追索权
的财务结构，即利用项目产生的现金流偿付项目的债务及股本
Promissory Note 本票一份书面、附有日期及双方签署的文件，声明付款方在受款方要求下或在特定的未
来日期向受款方支付特定金额款项的无条件承诺
Property 财产合法拥有的财产或房地产
Property Tax 财产税地方政府对房地产征收的税项。这项税款一般根据物业（包括土地）的价值而计算
Proportional Tax 比例税所有人士，不论收入多少，的税率一样的所得税
Proprietary Trading 自由资金交易公司为赚取直接收益，而不是佣金的交易。具体来说，指公司决定通过直接市场交
易，而不是通过赚取处理买卖的佣金而获利
Prospectus 公开说明书1。 描述一家企业细节的正式法律文件。公开说明书一般为发行（一般是首次公
开上市）而编制，但也有为说明现有业务而发表的。公开说明书包含对潜在投
资者至关重要的公司信息
2。 共同基金的公开说明书描述基金的目的、历史、经理人背景及财务报表
Protectionism 保护主义政府为防止进口损害国内生产商而采取的措施
Provisional Call Feature 有条件买回条款可转换证券的一项条款，容许发行人在不可买回期内可以在股价达到某个水平的情
况下买回证券
Proxy 代理委托书由一名股东签署，授权另一名股东或公司管理人员在年度股东大会代表他投票的正
式文件
Public 公开资产在公开市场，例如股票市场买卖的资产
Public pany 上市公司通过公开发行发售证券，证券正在公开市场买卖的公司
Public Offering Price （POP） 公开发行价值承销商向公众发售新发行证券的价格
Purchase Acquisition 购股接管合并收购项目采用的会计方法，买方将目标公司当作投资，将目标公司的资产根据
公平市场价值加入本身的资产
Purchasing Power 购买力购买货品及服务的能力，或一个单位资金可以买到的货品及服务数量
Pure Play 单一业务专门经营一种业务的公司，或股价与一种投资主题或策略的表现有密切关系的公司
Put 出售权1。 一种期权合约，给与持有人以特定的价格在特定的时间内出售特定数量相关
证券的权力（但并非义务）
2。 行使出售期权的行动
Put Bond 可卖回债券债券的一种，条款规定发行人必须在到期前的特定日期回购证券。回购价格在发行
时设定，一般相等于票值
Put…Call Parity 买入…出售价差对同一种证券、到期日相同的出售期权价格与买入期权价格之间的关系
Put…Call Ratio 买入…出售比率出售期权与买入期权交易量的比率，用作评估市场的投资气氛
Put Warrant 出售认股权证一种认股权证，给与持有人以协定价格、在特定日期或之前出售相关股票的权力
Qualified Institutional Buyer 合资格机构投资主要指管理最少1亿美元证券的机构，包括银行、存款及贷款公司、保险公司、投资
（QIB） 者公司、员工福利计划或合资格投资者全资拥有的股本，也包括拥有或可自主投资
1000万美元证券的注册经纪人
Qualitative Analysis 定性分析根据非财务信息，例如管理质量、行业周期性、研发实力及劳工关系，利用主观判
断评估证券的分析方法
Quality of Earnings 盈利质量销售量较高或成本较低造成盈利的金额，相对于利用不常规会计方法，例如夸张库
存造成的人造利润
Quantitative Analysis 定量分析指利用公司年报及损益表提供的财务资料作出投资决策的证券分析方法
Quarter （Q1； Q2； Q3； Q4） 季度（第一季度财政日历内的三个月时期，作为申报盈利及支付股息的基准时期
、第二季度、第
三季度、第四季
度）
Quick Assets 速动资产可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产。计算方法为流动资产减库存
Quick Ratio 速动比率公司财务实力的指标。计算方法为流动资产减库存，然后除以流动负债。也称为酸
性测试比率
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Quiet Filing 安静申请指促意不包括重要细节的首次公开上市申请。发行人向美国证监会提交安静申请的
目的在于展开新证券发行的申请过程，未提交资料必须在补充文件中披露。这种申
请方式所需的时间一般比传统申请方法要长
Quiet Period 静止期在首次公开上市的过程中，静止期指美国证监会禁止发行人进行公开推销活动的时
期。静止期一般为发行后的40至90日
Quorum 法定人数根据公司章程公司，促使会议决议有效所需的最低权益方数目
Quota 配额、限额对于国际贸易而言，指特定货品可以进口的最高限额
R/E 保留盈余没有用作股息派发给股东，但保留在公司用作投资公司核心业务或偿付债务的净利
润百分比。在资产负债表内列在股东权益项下
计算方法为净利润加（或净亏损减）期初保留盈利，然后减向股东派发的股息
REIT 房地产投资信托一种像股票一样在大型交易所买卖的证券，主要通过物业项目或抵押直接投资于房
地产
房地产投资信托可享有特殊的税务优惠，一般可为投资者带来高收益以及流通性非
常高的房地产投资渠道。房地产投资信托可分为股本房地产投资信托、抵押房地产
投资信托及混合房地产投资信托
ROA 资产回报率评估公司相对其总资产值的盈利能力的有用指标。计算的方法为公司的年度盈利除
以总资产值，资产回报率一般以百分比表示。有时也称为投资回报率
净收入
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总资产值
备注：有些人士在计算回报率时在净收入上加回利息开支，以得出扣除借贷成本前
的营运回报率
ROC 变动率一个可变因素在特定时期内变化的速度
ROCE 已动用资本回报显示公司资本投资效益及盈利能力的比率
率计算方法：
扣除利息及税项前盈利（EBIT）
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动用资本 ＋ 短期借贷 …无形资产
ROE 股本回报率公司盈利能力的指标，计算方法为：
净收入
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股东权益
股本回报率是比较同一行业内不同企业盈利能力的拥有指标
ROI 投资回报率一总投资交易所得的收益或亏损，一般以年度回报百分比表达
ROIC 投资资金回报率评估公司质量的指标，常用的计算方法为：
净收入 …股息
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总资本
Rally 价格回升个别证券、债券或指数的价格在一段持平或下跌时期后再度上升
Range 价格波幅一种股票在一个交易期内最高与最低水平，例如与交易日结束时、交易日开始时、
一天、一个月、一年等
Rate of Change （ROC） 变动率一个可变因素在特定时期内变化的速度
Rating 评级1。 评估一种企业或市政债券从投资角度的相对安全度。基本上，评级仔细审查
发行人还本付息的能力
2。 研究分析员对买入、卖出或持有一种股票的建议
Rating Agency 评级机构一家评估债务及优先股发行偿还本金、利息或股息安全度的机构，例如穆迪或标准
普尔
Rationalization 优化改组通过改组提高公司效益的措施。改组可导致公司扩大或缩小规模、改变政策、修改
个别产品的策略等
Real Asset 实际资产指实物或可证实的资产，例如黄金、土地、设备、专利权等，是金融资产的相反
Real Estate 房地产土地以及土地上的所有永久建设，包括建筑物、工作棚及其他附设的结构
Real Estate Agent 房地产代理持有许可证，可代表买方及卖方处理房地产交易，以赚取佣金的人士。大部分代理
人受聘于房地产经纪公司
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Real Estate Investment 房地产投资信托一种像股票一样在大型交易所买卖的证券，主要通过物业项目或抵押直接投资于房
Trust （REIT） 地产
房地产投资信托可享有特殊的税务优惠，一般可为投资者带来高收益以及流通性非
常高的房地产投资渠道。房地产投资信托可分为股本房地产投资信托、抵押房地产
投资信托及混合房地产投资信托
Real Interest Rate 实际利率利率高于通胀率的差额。实际利率大约相等于名义利率减通胀率
Real Rate of Return 实际回报率投资在根据通胀或通缩调整价格后的年度回报率
Realized Loss 实现损失由于资产出售的价格低于原来买入价格而造成的损失
Realized Profit 实现利润由于出售资产的价格高于原来买入价格而带来的收益
Recapitalization 资本结构调整在不影响公司总体股本的情况下重组公司的债务及股本组合
Receivable Turnover Ratio 应收账款周转率计算公司发出信贷及回收债务效率的会计指标
Recession 经济衰退指为期超过几个月，各方面经济活动都减弱的情况。工业生产、就业、实际收入及
批发和零售交易等方面都可以发现衰退的迹象。经济衰退的技术指标是国内生产总
值连续两个季度出现负增长
Record Date 记录日证券发行人设定的日期，用以确认有权获得股息或其他分配的证券持有人
Red Chip 红筹公司指在香港注册成立，但控股股东为中国实体的公司
Red Herring 红头招股书、公必须向美国证监会提交的注册文件，其中描述首次公开上市的细节及公司的前景。
开说明书初稿红头说明书中并无注明发行的价格或发行规模
Redemption 赎回向投资者退还证券例如股票、债券或共同基金的本金
Reference Rate 参考比�
