以交易为生-第31章
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交易为生
在另一方面，“三重滤网”是透过周线图辨识趋势，然后，利用日线图上的多头
力道与空头力道讯号，寻找周线趋势方向的交易机会。如果周线图的趋势向上，“三
重滤网”仅根据日线图上的艾达透视指标买进。如果周线图的趋势向下，“三重滤
网”仅根据日线图上的艾达透视指标放空。
买进与卖出
买进有两个基本条件：
1。趋势向上（辨识工具为日线图的EMA或周线图的顺势指标）。
2。空头力道为负值而处于上升状态。
另外还有两个非必要的条件：
3。多头力道的最近一个峰位高于前一个峰位。
4。空头力道形成多头的背离。
如果空头力道为正值，不可买进。这是发生在快速的涨势中，长条图的线型完全
位于EMA之上。在空头完全失去抵抗的情况下买进，相当于是相信“始终有更笨的
人”——高价买进而希望稍后有更笨的人愿意高价接手。
最理想的买进时机，是当空头力道处于负值状态而向上翻升——空头正丧失主控
权。当空头力道翻升，买单设定在最近两天高价的稍上方。如果涨势继续发展，停止
买单将被触发而建立多头部位。一旦做多之后，停损设定在最近次要低点的稍下方。
当空头力道与价格之间形成多头的背离，这是最强烈的买进讯号。如果价格创新
低而空头力道的底部垫高，显示价格是因为惯性而下跌，空头的力量正在减弱之中。
在这种情况下，当空头力道由第二个底部翻升，建立较平常更大的部位。
你可以根据空头力道的讯号拟定加码的策略。如果上升趋势持续发展，每当空头
力道跌破零线之后而向上翻升，你就可以利用既有部位的获利进行加码。
如果买进是采用某些指标，卖出也应该根据它们。不要受多头力道的每个起伏跳
动影响——这是正常的发展现象。你可以追踪多头力道之峰位与谷底所构成的形态，
判断多头的力量演变。只要多头力道的每个峰位持续垫高，上升趋势就没有问题。当
多头开始丧失力道时，可以考虑卖出。如果价格创新高而多头力道的峰位下滑，这是
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卖出讯号。
放空与回补
放空有两个基本条件：
1。趋势向下（辨识工具为日线图的EMA或周线图的顺势指标）。
2。多头力道为正值而处于下降状态。
另外还有两个非必要的条件：
3。空头力道的最近一个谷底低于前一个谷底。
4。多头力道形成空头的背离。
如果多头力道已经为负值，不可放空，这是发生在快速的跌势中，长条图的线型
完全位于EMA之下。在多头落水的情况下放空，相当于是认为空头可以进一步把多头
压到更深处，这也是相信“始终有更笨的人”。这是博傻理论的另一个版本。
最理想的放空时机，是当多头力道处于正值状态而向下滑落——多头暂时浮上水
面而又开始正常。当多头力道反转下滑，空单设定在最近两天低价的稍下方。如果跌
势继续发展，停止卖单将被触发而建立空头部位。一旦做空之后，停损设定在最近次
要高点的稍上方。
当多头力道与价格之间形成空头的背离，这是最强烈的放空讯号。如果价格创新
高而多头力道的头部下滑，显示价格是因为惯性而上涨。多头的力量正在减弱之中。
在这种情况下，当多头力道由第二个头部反转下滑，建立较平常更大的空头部位。
你可以根据多头力道的讯号拟定加码的策略。如果下降趋势持续发展，每当多头
力道向上穿越零线之后而向下滑落，你就可以利用既有部位的获利进行加码。
如果放空是采用某些指标，回补也应该根据它们。观察多头力道之峰位与谷底所
构成的形态，其重要性远大于多头力道的每个起伏跳动。只要空头力道的每个谷底持
续下滑，下降趋势就没有问题。
如果价格创新低而空头力道的峰位垫高，这是多头的背离，显示空头已经后续无
力，价格是因为惯性而下跌。在这种情况下，应该回补空头部位，准备做多。
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多头／空头力道与价格之间的背离现象，代表最佳的交易机会。X光可以显示肌
肤之下的骨骼状态，艾达透视指标可以显示趋势表面之下主导力道的瓦解。
42。劲道指数
劲道指数（Force Index）是本书作者设计的一种摆荡指标，藉以衡量每个涨势中
的多头劲道与每个跌势中的空头劲道。
劲道指数结合三项主要的市场信息：价格变动的方向、它的幅度与成交量。它是
由一个崭新而实用的角度，把成交量纳入交易决策中。
我们可以直接使用劲道指数，但经过平滑之后的效果比较理想，经过短期均线平
滑之后的劲道指数，可以协助判断进／出场点。经过长期均线平滑之后的劲道指数。
可以显示多／空劲道的主要变化。
劲道指数的结构
每个走势的劲道是由三个因子界定：方向、距离与成交量。如果今天的收盘价高
于前一天的收盘价，劲道指数为正值。如果今天的收盘价低于前一天的收盘价，劲道
指数为负值。价格的变动程度愈大，劲道愈足，成交量愈高，走势的劲道也愈大（参
考图42－1的工作底稿）。
劲道指数＝成交量（今天）×［收盘价（今天）－收盘价（昨天）］
未经平滑的劲道指数是以柱状图表示，如果今天的收盘价较高，劲道指数为正
值，柱状图绘制在零线之上。如果今天的收盘价较低，劲道指数为负值，柱状图绘制
在零线之下，如果收盘价不变，劲道指数为零。
由于劲道指数的每天数值变化很大，最好是经过均线的平滑（参考第25节）。平
滑之后的指标，可以提供比较理想的讯号，劲道指数的2天EMA，是最低程度的平滑，
适用于寻找进／出场点。如果你顺着价格的13天EMA方向交易，应该在劲道指数2天
EMA为负值时买进，在正值中卖出。
劲道指数的13天EMA，可以追踪多／空劲道的长期变动，当它穿越到零线之上，
代表多头主控行情。当它翻为负值，代表空头居于主控地位。劲道指数13天EMA与价
格之间的背离现象，代表重要的转折点。
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图42－1劲道指数：工作底稿
劲道指数＝成交量（今天）×［收盘价（今天）－收盘价（昨天）］
短期的劲道指数是经过2天EMA的平滑，中期的劲道指数是经过13天EMA的平滑。如果劲道指数的数值很
大，你可以采用一个技巧——将它们除以最近的收盘价。
交易心理
如果价格收高，代表多头赢得当天的胜利；如果价格收低，代表空头主导当天的
行情。今天与昨天收盘价之间的距离，可以反映多／空双方的胜利程度。距离愈大，
胜负的分野愈明显。
成交量可以反映市场参与者的投入程度（参考第32节），夹着大成交量的走势，
就像愈滚愈大的雪球。大成交量的涨势与跌势，它们所拥有的惯性较大，比较可能继
续发展。在另一方面，偏低的成交量，代表输家的供给短缺，趋势的发展已经接近尾
声。
成交量反映市场参与者的感受，价格反映他们的想法。劲道指数结合成交量与价
格，说明市场的“心”与“智”是否相互配合。
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如果劲道指数持续创新高，代表多头的劲道十足，上升趋势应该会继续发展。如
果劲道指数持续创新低，代表空头的劲道十足，下降趋势应该会继续发展。如果价格
的变动没有受到成交量的确认，劲道指数将走平，这是趋势可能反转的警讯。同理，
如果大成交量仅驱动小幅的价格走势，劲道指数也会走平，代表趋势即将反转的警
讯。
交易法则
短期劲道指数
劲道指数的2天期EMA，是代表多／空短期劲道的敏感指标。当它摆动到零线之
上，显示多方的力量比较强；当它摆动到零线之下，显示空方的力量比较强。
由于劲道指数的2天期EMA非常敏感，最好配合其他指标而微调交易讯号。如果某
种顺势指标显示上升趋势，劲道指数的2天期EMA可以寻找最佳的买点。反之，如果顺
势指标显示下降趋势，劲道指数的2天期EMA可以寻找最佳的放空位置（参考图42－
2）。
1。上升趋势中，当劲道指数的2天期EMA低于零线，代表买进的机会。
不论上升趋势多么强劲，它也一定会拉回。如果你在劲道指数的2天期EMA低于零
线时买进，买点应该位在短期底部的附近。
当劲道指数的2天期EMA低于零线，买单设定在当天高价的稍上方。如果价格恢复
涨势，停止买单将被触发。如果价格继续下滑，买单价位向下调整到最近高价的上方
一档。一旦建立多头部位之后，停损设定在交易当天或前一天的最低价稍下方（取两
者的较低者）。如果上升趋势很强，这种紧密的停损通常不会被触发。但如果趋势很
弱的话，很快就会被停损出场。
2。下降趋势中，当劲道指数的2天期EMA高于零线，代表放空的机会。
当顺势指标认定下降趋势之后，等待劲道指数的2天期EMA翻为正值。价格反弹是
放空的机会，将空单设定在最近一支长条图低价的稍下方。
当你设定停止卖单之后，如果劲道指数的2天期EMA继续上升，每天把卖出价位调
高到最近低价的下方一档处，一旦建立空头部位之后，把停损设定在交易当天或前一
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天的最高价稍上方（取两者的较高者），尽早把停损点移到损益两平价位。
劲道指数的2天期EMA可以协助你拟定加码的策略。上升趋势中，每当劲道指数的
2天期EMA跌破零线，就可以追加多头部位；下降趋势中，每当劲道指数的2天期EMA向
上穿越零线，就可以追加空头部位。劲道指数甚至于可以预示未来。如果它的2天期
EMA创一个月之内的新低，代表空头劲道十足，价格应该继续下跌，反之，如果劲道
指数的2天期EMA创一个月之内的新高，代表多头劲道十足，价格应该继续上涨。
劲道指数的2天期EMA可以协助判断部位的平仓时机。短线交易者是在指标跌破零
线时买进，当它向上穿越零线时卖出。短线交易者是在指标向上穿越零线时抛空，当
它跌破零线时回补。对于长线交易者来说，唯有当趋势发生变化（根据13天EMA判
断）或劲道指数的2天期EMA与价格发生背离，才需要平仓。
图42－2 劲道指数——2天期EMA：s：卖出信号、b：买入信号
这个敏感的短期指标适合在上升趋势中寻找买进机会，在下降趋势中寻找放空机会。它帮助交易者在弱
势中买进，在强势中卖出。如果根据13天期EMA斜率所认定的趋势向上，而且劲道指数跌破零线，这代表
买进讯号。如果趋势向下而劲道指数向上穿越零线，这代表放空的讯号。
平仓的方法取决于你是一位短线或长线的交易者，如果你从事短线的交易，则在劲道指数翻为正值时卖
出，在劲道指数翻为负值时回补。长线交易者的平仓，应该等待EMA改变方向或劲道指数与价格之间发生
背离（图形中以斜箭头标示）。如果顺着趋势方向进行交易，当劲道指数发生顺势的讯号，可以利用既
有部位的获利加码。
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3。价格与劲道指数2天期EMA之间的多头背离，是代表强烈的买进讯号。换言之，
价格创新低而劲道指数的底部垫高。
4。价格与劲道指数2天期EMA之间的空头背离，是代表强烈的卖出讯号。换言之，
价格创新高而劲道指数的头部下滑。
劲道指数的2天期EMA非常适用于“三重滤网”交易系统（参考第43节），它擅长
于捕捉短线的买／卖点，尤其是当它与某种相对长期的顺势指标配合使用。中期的劲
道指数劲道指数的13天EMA可以辨识多／空力量比较长期的变化，它与零线的相对位
置，可以显示哪一方握有主控权，它与价格之间的背离，代表主要的转折点（参考图
42－3）。
图42－3 劲道指数——13天EMA：买入（buy）、卖出（sell）
价格与劲道指数13天EMA之间的背离，代表重要的转折点。八月份（Aug），日经指数发生多头的背离，
这是一个买进机会，指数再度测试低点，但劲道指标的底部垫高，指标发出买进讯号。
如果劲道指数暴挫而创低点（例如八月份（Aug）的情况），这有两个涵意，就长期来说，往往代表下跌
趋势已经告一段落，就短期而言，价格可能重新测试或跌破最近的底部。
日经指数在十月份（Oct）创新高，但劲道指数的头部下滑。这个空头背离显示多头的气力已经放尽，价
格接近头部。随后出现许多放空的机会。在图形的最右端，劲道指数暴涨，代表价格将测试或跌破最近
的低点。
5。当劲道指数的13天EMA位在零线之上，多头掌握大局；当它位在零线之下，空
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头掌控大局。当指标徘徊在�
