波浪理论问答集锦-第3章

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的变化，并通过更低的市场价格反映了出来，即使大部分人仍然持有多头头寸。这让我想起连环信和宝塔式销售，如果你在尾部加入，而下一轮的人拒绝跟随，那么你只好认输。　
33）对于反趋势的A…B…C调整上升浪，C浪是否必须至少与A浪等长或者必须越过A浪的高点？C浪是否有可能在A浪头部下终止？
Tom　Denham：虽然C浪不能创新高的失败现象的确有可能出现，但是在这种情况下最好先去考虑一下替代数浪方案，而不是例行公事地接受失败浪。

34）引导形三角形的1浪可不可以又是一个引导三角形？
Tom　Denham：可以。

35）双锯齿型调整浪的两个B浪是否会表现交替原则？
Tom　Denham：问得好！我想我们还没有研究到这个问题。如果你有什么发现，别忘了告诉我们。

36）收缩三角形的子浪是否可以是双锯齿形？
Tom　Denham：可以。“三角形的子浪大部分都是锯齿形，但有时候其中一个子浪（往往是C浪）会比其它子浪更复杂，可能会以普通平台形、扩散平台形或者多锯齿形的结构出现。”

37）你认为报纸头版上的坏消息在艾略特波浪分析中扮演着什么角色？我觉得人们不断变化的情绪基调在同时推动着股市的上升和下落并导致了各种行为，而该行为成为报纸的头版新闻。如果是这样的话，一个波浪理论的应用者可以将报纸头版头条作为波浪分析的验证指标。
Gordon　Graham：你说得对极了。为了将问题说得更清楚一点，我补充一下。“情绪基调”，或者社会情绪（我们喜欢这样叫），就是市场。两者其实就是一个东西。你可以将市场看成是我们情感的录制器。社会情绪支配着人类的活动并且产生事件。报纸头版上的坏消息标题是消极公共情绪的结果，很可能是一个确认市场底部的的极好的方法。请注意留意趋势的级别，趋势的级别越高，则报纸头条反映得就越极端。

38）普莱切特先生本人是否接受扩散倾斜三角形为一种有效的形态？
Bob　Prechter：我只见过一个扩散形的终结倾斜三角形，引导形的则没有见过。扩散形的倾斜三角形出现得实在太少了，我觉得人们永远都不必去寻找这个形态。　
　39）为什么你们如此强调不能违反铁律？听起来不像是经济预测，而是在宣扬宗教信仰。
Tom　Denham：正如查理斯。柯林斯所说，波浪理论的应用是一门客观的学科。因此，只有那些极度严谨的研判才能是有效的。如果你不顾事实而凭自己的期望或者灵感来研判，市场将会给予你惩罚。

40）这个问题你也许被问过很多次了。我刚买了本《艾略特名著集》并且读了几章，然后就冒出这样一个问题：当你们在棒形图上画趋势线的时候，他们是穿过收市价，还是穿过最高价/最低价？这点在高β的股市会产生截然不同的结果。
Tom　Denham：一个分析家采用什么样的数据来做图表分析，跟他采用什么时间框架的图表做分析一样，一些信息会被过滤掉。在月线图上看不到的信息在日线图上会很清晰。在60分钟图上看不到的价格运动在1分钟图上便能知晓。我们的多数预测都是基于反映最高最低价的棒形图作分析的。对于大级别的趋势来说，使用最高/最低价与使用收市价基本上没有什么区别，但是对于小级别的趋势来说，是有区别的。

41）EWI有没有在致力于研究发现新的波浪形态、比率关系？如果没有，你们是如何确信目前该理论就是完整的？我觉得调整浪和周期分析这些内容还需要改进。
Tom　Denham：我们一直致力于完善已经开发数年之久的EWAVES软件应用，以便提供精细的数据分析，这样可以提高我们对波浪形态的理解和可能性研判。弗罗斯特和普莱切特对艾略特波浪理论也的确做出了不少更新。我们的分析员也一直在尽力加深对市场价格运动的理解。但是，现在我们还不能期望波浪理论的内容会有什么显著的变化。

42）在你们的STU分析上，为什么有些决定性的分析是基于收市价，而不是日内最高/最低价？
Steve　Hochberg：因为有时候收市价会反映一个更清晰的波浪形态。采用收市价会过滤信息，有时候无关紧要，有时候举足轻重。

43）新的科学技术会抹煞一个数浪吗？比如，你说原油的价格在接下来几年会上涨。但是燃料电池技术将减弱我们对石油的依赖，这难道不会改变你所预测的大众对原油未来的情绪吗？
Tom　Denham：当然会。但是市场已经知道了燃料电池，并且已经反映在当前的波浪形态里了。新技术一出现，便立即被市场消化。　
44）我注意到你最近基于道指小时图所数的V浪中的1浪的iii浪中的3浪错了，因为这个3浪比V浪中的1浪中的iii浪中的1浪短1个点。
Bob　Prechter：好眼力！但是我的观点是目前道指的一个点的差别足够认为是相等的。难道道指对情绪的反映要如此精细，以至于你认为一个点的误差能将其它各方面都很完美的数浪毁掉？

45）假设市场刚完成了一个5浪上升，然后一个下跌3浪跟随。那么这个下跌3浪可能是整个调整浪也可能只是整个调整浪的一部分，即此时它只是个a浪。如果它是整个调整浪，那么一个5浪上升就要开始了，如果它只是一个a浪，下一个上升就只能是b浪。我的问题是：有没有可信度高的办法，在波浪运行的早期，判断这个上涨是上升5浪的开始还是只是一个b浪？本来，在一定程度上这个区别并不重要，既然它们都是上涨的。但是一个上升5浪的牛性更足，因此越早知道越好。
Bob　Prechter：对于这个判断，周期和幅度将是主要的考虑因素。一些a…b…c调整浪会用很和谐的比例来调整5浪，但是另外一些调整浪看上去就比较“小”。最大的问题就在这里。另外，5浪上升和b浪上升有些细微的差别。b浪一般是（1）“挣扎性”的上涨；（2）开始短时间内比较猛烈，随后开始疲软。而一个新的第3浪驱动浪往往都是更稳定更持续的。

哈哈，终于翻译完毕。

OVER

齐子非
2004年1月4日

如何建立自己的交易系统


如何建立自己的交易系统之一：　

系统是什么　

在股票市场中交易过两、三年的人，几乎都有一套自己的交易方法。　
曾经有一个使用波浪理论的高手和我交流，他说他经常性的能够预测到价格波动的高低点，并且因此而获利。但是总体上的交易成绩并不是非常理想。　
深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。比如，他不知道当他的预测出现错误的时候，应该如何处理？当得到一个买进信号的时候应该使用多少资金？什么时间应该加仓或者什么时间应该获利了结？　
在我的大多数学生开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。　
就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来？除了市场分析以外，你还缺少什么东西？很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法，是否适合你？它是不是你有能力把握的方法？是否与你的投机目标相吻合？是否与你的个性相吻合？　
如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。其间至少包括：　
1、　如何处理判断失误？　
1、　最大亏损能够被控制在什么范围内？　
1、　什么时间追买？什么时间获利了结？　
1、　市场出现非人力因素，如何处理？　
1、　预期的目标是多少？是否满意？　
1、　当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划？　
大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下，华尔街的顶尖交易员在十年中的平均正确率仅仅是35％左右，你能做到多少？你是否现在就比他们优秀？　

另一方面，大多数投机者相信有一个通向市场的魔术：一个指标，一个形态，　
或者一个机械的交易系统，他们还肯定一小部分人正在使用着…我在网上见过售价24万元的一个公式，据说可以百战百胜他们努力的想揭开这个魔术的秘密，从此而获利。　
简直是笑话。　

市场真的有能够长期稳定的获利的方法吗？　
正确答案是有，而且答案就在你自己身上。　
我可以明确的告诉你：成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。　
交易系统，或者说系统的交易方法，才是你长期稳定获利的正确方法。　



如何建立自己的交易系统之二　

自我控制　

我认识很多成功的投机者，他们毫无例外的能够认识到：市场的成功来自对自我的控制。　
自我控制并不是很难达到，但是对大多数人来说，意识到这一点却非常困难。　
我们看看成功的投机者所共有的特点：　
一、　他们的风险意识很强：他们在交易中经常出现亏损，但是任何一次都没有使他们承担过分的亏损。这与大多数亏损的交易者刚好相反，或者说，与我们的天性相反。风险控制首先是自我的控制。　
一、　在中国市场，成功的投机者，成功率可以达到35％，甚至50％。他们的之所以成功，并非因为他们正确的预测是市场价格，而是因为他们的获利头寸要远远的高于亏损头寸。这也需要极大的自我控制，当然，还需要整体的交易方案。　
一、　成功的投机者的交易思路与众不同。他们有很大的耐心去做别人都害怕做的事情，他们会非常耐心的等待一个看起来非常渺茫的机会，我们知道，投机，正是因为机会而获利。如果没有对自我的严格控制，很难做到这一点。　
我的学生可以轻易地达到正确分析市场的程度，但是，要他们达到长期稳定的　
获利状态，却需要漫长的训练，训练的主要内容就是自我控制。很多时候，我会给客户一些现成的交易系统，他们非常喜欢，似乎有找到魔法的感觉，而如何正确的使用这些“魔法”，他们却不愿意关注…人们似乎更加愿意去做一些能够使自己兴奋的事情，而不考虑是否正确。　

当其他人告诉你他们是如何交易的时候，他们只是告诉了你他们的行动，这是为什么大多股评或者机构推荐都会发生错误的原因。　
我们假设今天的媒体向100家机构咨询，有90个机构认为市场会上升，那么你如何考虑？　
实际他们并不是有意在欺骗你：因为他们在今天的交易中的确买入了。也许是他们因为看好而（已经）买入，或者是因为（已经）买入而看好，这都不重要，重要的是他们告诉了你他们的行动。　
如果你认真的思考，就可以发现，现在的市场有90％的潜在空头…那些今天已经买入，同时告诉你市场将进一步向上的人。当市场上100％都看好的时候，市场中便不再继续有多头，或者说，多头再没有了维持的力量，因为他们已经全部买进了，好了，哈哈，市场还剩下什么？　
对了，只有空头，他们没有对手一直到一轮下跌趋势以后。　
自我控制要建立在正确的交易思想的基础上。在绝大多数情况下，自我控制并不是一件痛苦的事情。　

作为一名专业的投机者，你应该建立并相信自己的交易系统（当然，我指的是成熟的交易系统）。你必须知道你的系统在什么情况发挥最正常，什么情况下可能产生亏损，那么你便有更超脱的心态去观察市场，观察交易行为。你会因为有完善的交易方案而不会对市场产生恐惧。　

如何建立自己的交易系统之三　

亏损　

我们可以从两　个方面去寻求长期稳定的获利。　
一是成功率：每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。比方说每次盈亏都为3％，但是10次交易正确7次，错误3次，那么总和获利为12％。　
一是获利率：单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。比如交易10次，亏损7次，每次3％，获利3次，每次10％，那么总和获利9％。　
当然，既有成功率，又有获利率是最好的。　

很显然，没有任何人能够在一个相对长的时期内，准确判断每一次市场波动。那么，在交易中出现亏损，就是非常正常的事情，我们没有必要回避。一个真实的数据是：美国华尔街的顶尖交易员，在十年中的交易成功率，平均在35％左右。　
交易系统的一个重要的组成部分就是如何对待亏损。　
我们通常认为，所谓的亏损可以根据交易情况分成两个不同的部分，它们的性质也截然不同。　
一是在正常交易中的亏损，就是说，在你的市场分析中所允许存在的误差而产生的亏损。　
一般地说，每一次交易，我们不可能找到精确的位置，而是允许有一定的误差，这主要是因为价格本身的运动趋势是以区域的方式体现的。比如当我们判断某股票在9。10—9。30之间有比较高的交易价值，那么可能在这个区域开始逐步介入，或者你从9。30逐步买进，一直到9。10；或者你从9。10逐步买进，直到9。30，但是不管怎样，你介入的区域就是9。10…9。30。又假设你的止损设定在8。90，同时如果这支股票最终下跌，并跌破你的止损，这中间的0。2—0。4元，就是你的正常的交易亏损。这种亏损没有任何办法回避，也无须回避。只要你能够把它控制，永远不会对你的交易资本产生重大的影响。　
另一种情况是市场出现人力的或者非人力的因素，导致市场价格疯狂的变化，方向对你不利。　
从理论上说，这样的风险很难回避。但是，在日常的交易当中，我们可以养成良好的交易习惯来避免。就我个人的看法，给大家提供一些简单的建议。　
1、　不要参与疯狂波动的股票，无论是上升中的，还是下跌中的；　
1、　不要参与上市公司有问题的股票，尽量不要参与T类股票；　
1、　多注意时事，多关注政策性公告；　
1、　严格遵守交易纪律；　
1、　当意外情况发生的时候，坚决出场回避，不冒不必要的风险；　
1、　学会在大趋势不利的情况下空仓。　
从历史的情况看，市场不会在一个较长的时期内走单边行情，因此，我们在交　
易中，无论在大趋势有利或不利的情况，都能够找到比较从容的进出场的机会，尽量不要匆忙行动。　
如果在交易中出现比较重大的失误，首先要做到的是不要惊恐。最好的方法是清理所有的头寸，远离市场一段时间，记住，交易所不是明天就关闭。　
任何交易者，在所有的交易记录中，都会包括获利交易和亏损交易两个部分，这是事实。即没有必要为获利的交易沾沾自喜，也没有必要为亏损的交易垂头丧气，长期稳定的获利，才是投机者的最终目的。　


如何建立自己的交易系统之四　
最　简　单　的　交　易　系　统　

一个最简单的交易系统，至少包括四个部分：买进，卖出，止损，头寸控制。　

作为投机者，我们是在利用市场的价格波动来获得利益。只用当市场出现你所能够把握的波动的情况时，你才有可能获利看起来很简单，但是这一点非常非常重要…就是说，一些波动你能够把握，另一些波动你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波动（股票市场），或者幅度非常小的波动。因此，交易是参与你的系统能够参与的波动，而不是所有的。　
一个交易是一个过程，不是一次简单的