我如何在股市赚了200万--简写版-第7章
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我确实是这么做的。这是一个伟大而艰难的决策，但事后证明这是一个正确的决策。在接下来的几周里，好几次我接到来自美国各地的经纪人的紧追电话，他们为购买我手中的布鲁斯股票出价越来越高。我在柜台市场上100股、200股地零零星星抛出了股票 —— 最后的平均售价为171美元。
这是我第一次在股市上打的真正意义上的大胜仗。我从这次交易中获利295305美元。
这对我来说是件天大的事。我向所有愿意倾听的人诉说这一故事。我向他们展示我的电报单。他们惟一的反应是：“是谁告诉你消息的？”
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第8章 第一个50万
操作布鲁斯时获得的巨大的成功使我更为谨慎。投资9个月就获利325000美元，我决定不要让错误的操作吞噬辛苦挣来的利润。很多操作者在9个月时间里挣了一大笔钱，结果后来在9周的时间里又全部赔进去了。
我第一项措施，是把我挣得利润的一半从股市撤出。我拿着剩余的资金警觉地盯着股市，寻找新的走势良好的潜力股。就像人们取得极大的成功后经常出现的情况一样，之后一两个月我也鲜有什么成功之作。
我曾谨慎地买入500股Molybdenum，买入价是27美元。几乎刚买进去就被迫止损出局，卖出价是26。5美元。
我还短线操作过Haveg Industries。我以31。375美元的价格买了500股。随后公司股价开始掉头，看起来似乎要跌破30美元，于是我在30。5美元的时候将其抛出。
接下来我没有发现什么感兴趣的标的，于是冒险回头继续关注罗瑞拉德。这支股票曾经在熊市里表现突出，现在的走势却相当疲弱。但因为我第一次操作它的时候非常成功，所以总觉得跟它有一种割舍不断的联系。很长一段时间我都丢不开它，它已成为我所偏爱的美国股票。我知道这样做完全是错误的，但却无法抑制自己对它的偏爱。
因为我认为它正在爬向价格更高的箱体，所以曾先后买过三次。但每次都因为新箱体没有实现而割肉抛出。详细操作情况如下：
1000股
买入价：70。5美元
卖出价：67。875美元
损失：3590美元
500股
买入价：69。125美元
卖出价：67。75美元
损失：1169美元
1000股
买入价：67。75美元
卖出价：67美元
损失：1712美元
情况就是这样。最终到第三次赔钱的时候，彻底粉碎了我对这家公司的好感，之后我再也没有买过这支股票。像罗瑞拉德现在这种疲软的走势，显然不再是我所需要的股票。
抛掉罗瑞拉德后，我坐下来对这一段时间的操作做了个小结。情况如下：
股票名称 收益（美元） 损失（美元）
罗瑞拉德 21052 6472
大莱卡 10328
布鲁斯 295305
Molybdenum 482
Haveg Industries 804
总计 326686 7759
通过这一段时间的操作我总计获利318927美元。
在我反复几次买卖罗瑞拉德期间，同时也在不断寻找符合我的选股理论的新标的。另外促使我深入挖掘新标的的一个重要原因是，整个市场开始走强。当我认为这种强势目益明显时，迫切需要及早买入一支有潜力的股票以充分分享行情的好转。
其中有一家不知名的小公司引起了我的注意，公司名称为Universal Products。当时报价在35美元左右，股价在35。875～33 。5美元之间上下振荡。我发现它是一家电子公司，因此认为，从我的技术分析—基本面分析结合理论来分析，它是合格的。
1958年7月，我要求纽约的经纪人每天给我传来它的报价。我看到的报价信息很令人鼓舞。不过，最近在罗瑞拉德上遭受的损失提醒我可能连续出错好几次，因此需要谨慎行事。我想如果我真正少量持有这支股票，将更有利于判断它的走势，所以决定先试着买一些。我发出了下面这条买入电报：
“买入300股Universal Products，价格不高于35。25美元。”
第二天，当我收到回电称已经以35。25美元的价格买入300股Universal Products后，又补发了一条电文：
“止损位设在32。5美元。”
现在只有坐下来等着观察公司的股价走势了。
这一时期我正好频繁地穿梭于印度各地，而记有Universal Products公司报价的电报也跟着我到处跑。在1958年8月的第3周，当我注意到这支股票开始稳步上涨时，我发了下面这条电文：
“以止损买单的形式买入1200股Universal Products，价格36。5美元，止损位33美元。”
当我返回到新德里的帝国饭店时收到了下面这封通知电报：
“已按止损买单的形式买入1200股，价格36。5美元，U36。75 （37。875—35。375）。”
电文内容是说我已经以36。5美元的价格买入1200股，这支股票当天收在36。75美元。虽然它的股价没有很坚决地上涨从而偏离我的买入价，但是当天却收在我的买入价之上。现在的问题是：我的股票会继续上涨，还是会返回到先前的箱体里呢？
我非常兴奋。尽管我已经通过止损命令的形式锁定了最终可能发生的损失，但是现在的问题是我的判断是对还是错。我都等不及第二天的电报了。我终于收到了第二天的电报，上面显示Universal Products当天收在38。125美元，当日波动范围是38。75～37。5美元。这表明我的判断是对的 —— 至少暂时看是对的。
在接下来的几天里，这支股票继续上涨，当我在卡拉奇时又以40美元的价格买了1500股。此后不久，Universal Products更名为Universal Controls，并进行了拆细，每1股拆成2股。公司股价走势依然健康，但买了这1500股后我认为这支股票买得已经足够多了，再买就看不过来了，所以决定不再加仓。
下面是我在这支股票上的具体仓位情况（表中及后文的价格都是均价）：
35。25美元的价格试探性买入300股
36。5美元的价格买入1200股
40美元的价格买入1500股
总计买入3000股
总成本115313美元
经过分拆后我的持股数上升到6000股。现在当股价开始飙升时，我只需要坐下来继续持有就行。
在12月初，当我看到Universal Controls表现良好时，就向我的秘书推荐了这支股票。我告诉他在31。75美元的时候买入。我说：“如果它跌破30美元就认赔出局，否则就继续持有等待大涨。如果你在这支股票上赔了钱，那么损失算我的。”
碰巧他父亲是一位过时的纯粹的基本面分析者，当他听说我的建议后，告诉他儿子不要这么蠢。他的理由是：如果这支股票可能会下跌，那买它还有什么意义呢？他认为只能买那种肯定会涨的股票。他还说需要看一下这家公司的财务状况是否良好。
我的秘书采纳了他父亲的建议。当这位老先生在仔细检查这家公司的财务状况时，他没有做任何投资，而是等着检查结果。这时，公司股价已涨到50美元。
在持有Universal Controls的同时，我正在观察另一支股票，我对它的走势很感兴趣。它的股票名称为Thiokol Chemical（是一家化学品公司）。
它首次引起我注意是在1958年2月，当时我正在东京。它刚刚拆细过，每1股拆成2股，在股价平稳运行在【39／47】美元的箱体内之前，它是热炒的对象。它在这个箱体里安静地运行了好几个月。
我在定期翻看《巴伦周刊》时，发现公司股价走势就像夏天的池塘一样平静。但是我总觉得这种平静的背后预示着暴风雨的来临。
3月份我给纽约拍电报称：
“请传Thiokol的报价。”
此后报价每天都传来，但是除了在4月份的短暂几周内公司股价有些许躁动外，并没有发生其他值得关注的事。几周后，我从香港发出了下面这封电报：
“停传Thiokol的报价，若突破45美元，请再传。”
我认为，一旦它的股价达到箱体的上轨，才是需要重新关注它的时候。到8月的第1周，Thiokol的报价开始重新出现在我的电报里。在45美元上方，它的走势看上去是在为向上跳跃活动肌肉。我决定试探性买入，电文如下：
“买入200股Thiokol，价格47。25美元。”
买单被执行，成交价正是47。25美元，总成本是9535美元。
之后，Thiokol过了3周才找到真正的上升动力。到8月末我认为买入机会已经来临，就给纽约发电，电文如下：
“买入1300股Thiokol，停损49。5。”
这笔买单于1958年9月2日成交，成交价为49。875美元，总成本是65408美元。
我拿着这1500股看着股价迅速冲过50美元，在52～56美元之间整理。
一周后我收到通知称，Thiokol已决定发行认股权。这些认股权是发给老股东的红利，比例是每l股股票将获得l份认股权。反过来，每12份认股权可以购买1股Thiokol的股票，认股价为42美元的特别价。既然公司股价在50美元以上，那么这个认股价真的很便宜 —— 如果你想行使认股权的话。如果你不想行权，也可以在美国股票交易所将其抛出，这些认股权可以在那儿限期挂牌交易。
不过，这些认股权还有另外一个重要特点，使它们显得更有价值。根据股票交易所的规则，如果以认股权购买一家公司的股票，投资人可以利用他们所谓的“特别认购账户”。当投资人将认股权存入这个账户时，交易所允许经纪人借给投资人一笔资金，限额为投资人所持有的该支股票当前市值的75％。另外，以认股权购买股票不收佣金。
看到这一点我激动不已。对我来说，这是凭借信用买入大量股票的绝好时机。我决定把手里所有的剩余资金都投进去。我迅速简单地估算了一下我的仓位情况，详细情况如下：
初始投资 36000美元
总计获利（扣除损失后） 319000美元
资金总计 355000美元
撤走现金 160000美元
可用资金 195000美元
现在持股情况
Universal Products 3000股 总计：115300美元
Thiokol 1500股 总计： 75000美元
190300美元
按70％的保证金比例计算，实际需用现金 133000美元
未来投资可用现金 62000美元
我以1。313美元的均价买了36000份认股权，总成本是49410美元。按照规定，这些认股权可以以42美元的价格认购3000股Thiokol的股票，总成本是126000美元，但用认购账户买实际只须补付6000美元现金，其余的120000美元由我的一家经纪公司给我贷款垫付。
我盘算着如果用特别认购账户认购，那么卖掉起先买进的1500股Thiokol就能买回来3000股，是原来的两倍。
于是我以53。5美元的均价卖掉了起先买进的那1500股Thiokol，收回投资57000美元。我用这笔钱又买了36000份认股权。就像前一次一样，我把这36000股认股权转换成了3000股Thiokol。
详细操作过程如下：
（a）卖出1500股Thiokol
（b）买进36000份Thiokol的认股权，并将它们转换成
（c）买进3000股Thiokol
我买这6000股Thiokol的总成本是350820美元。
到12月的第2周，Thiokol从美国股票交易所转到纽约股票交易所上市，并立即上涨了8美元，在随后的一周，公司股价涨到了创记录的100美元。当它继续上涨时，我的经纪人一定感到很紧张，因为我收到这样一封电报：
“你的Thiokol现在已获利250000美元。”
当我在巴黎收到了这封电报，突然意识到，这一段时间一直忙着关注股价，几乎都忘了正在不断堆积的纸上利润。加上我从布鲁斯上获得的利润，现在我的获利已经超过50万美元了！
当我想到所有这些钱来得如此的突然、令人吃惊时，我全身上下每一个毛孔似乎都在说，“卖出，卖出。”这是世界上最大的诱惑。
我该怎么办？这支股票还会继续上涨 —— 还是应该获利了结呢？也许它不会再继续上涨 —— 可能会回调。这是一个可怕的困境，由于这次涉及的是一大笔资金，所以“什么时候卖”这个古老的难题被急剧放大。如果这次做对了，它将彻底改变我的人生。如果做错了，我将会为此抱憾终生。
没有人能告诉我遇到这种情况该怎么办。我决定出去走走，自己喝几杯，再想想这个问题。在我出去前，我坐在化妆台前在一张小卡片上写下：“记住布鲁斯的经验！”我想这样可以时刻提醒我过去曾经的经历。
每当我想给经纪人发电报，告诉他们卖出Thiokol时，我就拿出这张卡片看一眼，又犹豫起来。
最后，我决定不卖。这是我用全新的市场技术操作的最佳典范，但操作起来并不容易。
但事后证明我这么做是对的。Thiokol继续上涨，通过在巴黎做出的决定，我才能继续持有这支股票并从中赚到更多的钱。
几周后，到1959年1月，我回到了纽约。当飞机降落到机场时，我共持有6000股Thiokol和6000股Universal Controls。这两支股票真的表现都很棒。Thiokol稳稳地站上了100美元，Universal Controls也涨到了45美元。
到纽约后我的第一件事就是去拜会我的经纪人，与他们讨论我在华尔街的交易。他们告诉我，根据他们的账本记载，我的投资已经给我带来了超过50万美元的利润。
我感受到了兴奋、自信和成功。随后我在广场饭店预订了一间房，决定在我滞留纽约期间，继续近距离地进行股票交易。
当时我根本不知道，这样做是为自己完全愚蠢的做法做准备。在随后短短几周内，我差点就让自己濒于毁灭。
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第9章 第二次危机
获利50万美元的消息给我带来巨大的信心。我十分清楚这是怎样来的，同时我也深信自己还能再取得这样的业绩。凭借电报上的报价，我已经培养了一种第六感觉。我能“感觉到”我的股票的走势。
我几乎能说出股票未来的走势。如果一支股票在上涨8美元后又回调4美元，我并不认为这有什么奇怪的。我预计它的走势就是这样。如果一支股票开始坚定上涨，我往往能预测出它启动上扬的时点。在我看来毫无疑问我拥有这种直觉。这让我感觉自己浑身都是力量。
因此，当我逐渐开始觉得自己就是金融领域的拿破仑时，这一点也不让人吃惊。我认为自己就要走在光辉的大道上了，没有意识到任何危险，也不知道有一个危险的巨人正躺在这条大道上等着我。
我决定正式开展工作。如果我能挣50万美元，那谁又能阻止我挣2个、3个甚至5个100万美元呢？虽然最近保证金的比例提高到了90％，但我相信凭借我从布鲁斯上挣得的160000美元，完全可以开创出新的财富。我想在现场做真正的即日短线交易（即国内的T＋0交易，指当天买进当天卖出）—— 与这种交易相比，我以前的买卖操作看起来就像小儿科了。
真实的情况�
