我的巴菲特财富之路-第11章
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话会，整个会场气氛浓烈，来自社会各界的人士，分别就中国资本市场的各个方面向到场专家提出各种问题，而专家们精辟准确的回答也引起与会人员深刻的共鸣。 巴菲特全球代言人世界巡讲北京专场报告会暨亚太总裁财富对话峰会的成功举办，是预示着中国资本市场走向正规化的重要一步。我在报告会上发表演讲主持人：谢谢吴教授，我们都认为中国主要的问题是制度问题，从政府的角度来改变制度比股民或者从投资者的角度来改变一些投资的技巧实际上要难得多，但是这确实是一个非常关键的问题。接下来我们隆重地邀请从加拿大来的唐炜臻先生，他具有实战经验，对巴菲特的理念和思想有深刻的研究，有很多成功的案例和经验。有请唐先生为我们做报告。 谢谢大家。 谢谢郑雄伟总裁和亚太总裁协会主持这样一个大型的研讨巴菲特投资理论的报告会。我很荣幸从加拿大赶回来，对投资与财富谈谈我的体会。 我是1987年到美国一所州立大学搞生物。毕业以后到多伦多医学研究中心儿童医院从事研究工作，一个偶然的机会使我进入投资领域，所以我有很多经验和体会跟大家一起分享。
刚
才罗伯特已经把巴菲特投资与财富的理念讲了，这个是非常重要的。尤其是对于我们中国人来讲，因为刚刚开始搞市场经济不久。我想讲一讲我自己的经历，不是说我本人多么伟大，我只是走了这样的一条路。我为什么说巴菲特投资与财富的理念很重要呢？大家都想得到财富，但是没有财富的知识或者经验，这个就很难了。但是，我们知道特别是在中国的市场里风险很大，投资大多数人都是亏本的。世界上风险最大的就是股市了，罗伯特讲的巴菲特投资与财富的理念以后就发现，股市实际上也是风险最小的一个地方。 还有一句话也就是我的体会，就是“投资也是一种艺术 ”，不是每一个人都可以去做的。一个人要投资，但是不是每个人都要自己亲自去投资的呢？不是，没必要也不能够！这个就像画画一样，油画、水彩画，不是每个人都可以画，也不是每个人都可以用自己画的画卖钱的。我们这些人都是勤奋、聪明又好强，但是因为没有财富的知识，就费了很大劲，最后没有多少收获。 我这里强调，财富知识是最大的学问，你想得到财富的话，实际上你有财富知识是最有效的。我下面把自己的两个例子给大家讲一下。财富是一种思维方式，你是这么想，你就容易得到财富；你那样想，可能你就离财富越来越远。 根据我几十年的经验，我发现，真正的财富是伟大的思想与实践。什么是伟大的思想呢？就像毛泽东思想，毛泽东思想很伟大。从财富上来讲，最伟大的可能就是巴菲特思想。在后来，我写了《我眼中的大师——巴菲特》，以后作为资料在网上可以看见的。 还有一个是我的巴菲特财富之路，大概有 10多年，可能没有人像我这么做的。做投资这个事情是生意的，就是买生意或者说是投资生意，拥有生意，生意买卖。投资就是搞生意买卖，投资就拥有生意，拥有财富。刚才罗伯特讲了大多数人的财富，特别是世界上最富有的人的财富都是通过股市得来的。多数情况下，如果大家努力去创造的话，财富还是可以在股市里创造的。我今天就不讲这个了，因为这个跟巴菲特投资没有什么关系。 在北美没有几个人能做大生意的，特别是我们大陆的移民。大陆的移民跑到国外，发展是特别的艰难（不知道大家有没有这种体验） 。很多人在国内是成功的，但是到国外成功的很少。为什么呢？实际上国外是提供了很多非常好的机会，我一开始没发现，一旦发现股市以后，我就觉得北美社会、这个市场也是充满着机会的。很多人说只有中国有机会，实际上北美的机会也是
非常多的。
我开始是想做生意，因为我这个人有做生意的爱好。但是在北美做生意的话，就是做餐馆，这是我们中国人传统的做生意的方式。我想我自己读了这么多书，我也要做自己熟悉的事情，利用自己的特长去做。我是搞生物的，药物和生物服务都是可以的，可是始终找不到什么事情可以做。当时没有在国外投资的概念，就是说你可以融资，你可以用别人的管理经验，你自己只是整个生意的一个部分。我们往往是自己的一个人就想吃一条大鱼，不能让人家有分享的机会。股市就是把生意卖给大家一起来赚，不是说你一个人赚。 在北美，实际上或多或少每个人都会接触到投资和金融，不像我们国内，讲投资就是散户（散户特别多，所以损失比较大）。1993年的时候，股市买什么涨什么，那年不管买什么，大概都有40％的回报。我一点背景知识都没有，我能够赚回来40％，这肯定是一个好生意，所以我把所有的书都找遍了，看看市面上有多少人在买卖，向巴菲特等大师学习。这些我们都了解了，后来我发现巴菲特这个办法比较好，一般的人如果用自己的钱去，你要豁出去了， 1万块钱，你想赚100％，一年的时间，也就是 1万块；你就是投资 10万块钱，一年的回报 30％的话，你还不如打工呢（更何况很多人没有 30％的回报）。如果是一个人 10万块钱，30％的回报没多少；但是如果有10个人 10万块钱的话，这个就很可观了。 看看书以后，看别人怎么弄的，后来像很多的大炒家，他们都是通过外汇指数在一定的波动之内买卖。股票的波动是很大的，如果很大的话也是很难管理的。你可能90％成功，如果没有任何管理的话，最后10％的失败你可能全完了。像沃伦·巴菲特那样管钱，把大家的钱放在一起管的话，这样的话成本很低。如果你花同样的时间去上班，投资外汇也好，一个指数也好，实际上都是可以赚钱的。当然在中国这个市场不行，因为它没有反向操作（做空等）的机制，股票市场连续10年往下掉你就没有办法了。 后来，因为自己知道能够做到30％以上，第一年的时候都是短线的。30％以上的话，我就跟别人说，你的那个钱我帮您管一管，如果不赚钱我不收费。赚钱的话，如果赚10％我收1％；如果你赚20％，利润的20％是我的，你就拿 80％；20％以上的部分我就收30％。这样的话就等于回报越高，我的劳动成果越大。所以我们的收费越高。 开始是两个人，一个是在加拿大非常有名的餐馆的老板，因为他的太太跟我是同事，另外一个人就是我们原先大学读书的同学。他们两个的钱放到他们自己的账上，由我来管，他们给我授权，赚了钱以后我们就提成。一个月大概2％左右，一个季度8％左右，一年 30％很平稳地增长，这样的成绩吸引了很多人。中国大陆来的许多学者、同事，特别是在多伦多中心地带的科研单位和医院，都是中国人，后来大家都来了。 这就是我所讲的第一次用巴菲特的办法，用收费的办法帮人家管钱。这个办法很成功，也是很稳定的。你现在任何时候要我们买卖基金的话，都是没有问题的。 由于互惠基金本身是有基金经理在管理，虽然他们不会管理，或者说管理得没有我们所带来的收益大。但我们这样的操作，银行认为影响了基金经理的操作了，后来银行就限制我们买卖。这个时候，我们就另找出路，我们的探索也就在这个时候起步了。 后来我们就开始用股票来做投资。散户就是刚才我讲的风险最大的，一般的人做散户你门槛都迈不出去，特别是操作短线的人。股票投资风险比较大，也是非常有技巧的。
股
票投资一是成本高；二是分散太多了以后，本来是想避免风险，涨没涨掉倒是肯定有份。前两年北美市场连续掉了几年，那种体会大家都很深刻。我们现在把大家的钱组织起来，我们的成本大幅度下降，而且我们买卖股票放在一起没有分散，效率高很多。我有一个网站，每天告诉别人我就买一个股票，我是100万块钱，我就拿10万块钱，买一个涨得最快的股票，把风险控制在1％。我这里也不详细讲我在加拿大怎么样了。我做股票经纪没有几个月就不做了，因为那个时候做经纪是很难的。做经纪以后，怎么样挑那种有价值的，但我们讲的有价值和巴菲特的方法是不同的。如果我挑投资股票，我就挑那种涨得最厉害、目前市场上大家都需要的。 后来我不做经纪业务了，但是那些顾客的钱我还得帮他们投资。我就选一个股票，原来是40多块钱，经过几次的不同阶段的投资，把以前的成本变成了当时大概只有 10块钱左右，现在已经涨到100块了，并且天天在涨。我当时把能买股票的顾客的钱都买了这一个股票，并且把所有的钱都买的是这个股票，后来这个股票收益就远远超过市场增长速度了。 如果要买几个最好的股票（对中国的股票我没有研究过），要选股票的话，我肯定选这种股票，什么时候不买？市场饱和了，大家都不要了，那你就可以卖了。我们所买股票的这个公司２０05年进入中国，它的手机可以上网、打电话，特别是传输大的文件，特别的经济；如果你要其他的东西，几百块钱一个月的费用，用它的几十块钱，怎么都可以，上网都包了。现在在全世界已经很大了。加拿大有个公司，就是一个银行，这个公司不到几年的时间，它的市场价值接近皇家银行的价值。这个公司的股票，也是我所看好的。 我选公司有几点：首先是选管理层。很多人他不管这个，他就是管市场价格的，那你就很难。其次就是看市场价格或者是财务账目。在中国这种环境下财务账目大家都可以造的，但是你看人、看生意，大家都有体会，就不一样了。 在股市里，一般的人不像我呆得时间长，所以磨练得比较多，在股市里还是算有很多的经验和体会。在北美有一个华人网站，上这个网站的人非常多。自己怎么样你不知道的。一般的人很厉害，你说他厉害，他还说你厉害，有些人感觉很好说自己厉害。我有一次跑到这个网站的股票论坛里去看了看，那一天就是股市大跌的2002年7月23日，很多人在里面谈股论金，我说现在华尔街正在清理门户淘汰弱者，清理完毕以后市场马上就会反弹，就涨了。第二天股票真的就拼命地涨。 怎么会一语说中呢？大家都蒙了。后来我又给大家挑选了很多只股票，这些人感到很奇怪，这个人挑股票怎么这么准，后来整个股坛被我一个人占领了。 我现在每次买卖股票都有我自己的方法，在买之前，我会告诉大家我买什么。我们现在搞了一个操作比较稳定的系统。我们搞了几个基金，一个是叫“稳如泰山”，我们叫外汇投资；一个是“怎么样用1％的钱来做”；第三个是 “让庄家为你赚钱”。在北美这个地方，你只要有很好的想法，就可以赚钱。 我简单地介绍到这里，因为今天主要是要谈巴菲特的投资，下面还有好几个朋友要谈，可能等两天我就会有稿件发表在网站上。 谢谢大家。 （鼓掌 ）造访中国人寿
应中国保险行业协会邀请，“股神”巴菲特全球代言人罗伯特、郑雄伟、应玉明和我于 11月9日对中国人寿保险集团公司进行了考察，并与中国保险业协会会长、中国人寿保险（集团）公司总经理王宪章等高层领导进行对话。此行是亚太总裁协会专门为中国人寿保险集团公司安排的一个重要活动，罗伯特给中国人寿介绍巴菲特及巴菲特的伯克希尔公司的资本运作及资金管理经验，通过对中国人寿集团运作流程以及经营情况的考察以及与该公司高层领导的对话交流，为中国人寿保险公司保险资金入市提供国际顶级的建议和顾问指导，同时寻求中美两国保险业合作与发展的机遇。 “股神”巴菲特是全球运用保险基金进行资本运作最成功的人物，伯克希尔的最大产业也是保险业。中国人寿保险（集团）公司及其子公司构成了中国内地最大的商业保险集团。截至2003年底，寿险保费收入达到1620亿元，占中国内地保险业总保费收入的40％以上，占寿险市场份额的54％；公司总资产达到4500多亿元，占内地保险业总资产的50％；可运用资金超过 4000亿元，是内地资本市场最大的机构投资者。在《财富》杂志评选的2002年世界 500强企业中，中国人寿位居290位，是内地惟一一家进入世界 500强的保险企业；在中国内地500强排名中，中国人寿名列第8位。 2003年，中国人寿又在《欧洲货币》杂志对亚洲企业的评选中，被评为亚洲的最好的保险公司。 中国人寿所属寿险股份公司2003年12月在纽约、香港两地同步上市，成为第一家在境外上市的中国寿险公司和第一家在境外两地同步上市的中国金融企业，并创下当年全球最大融资规模纪录。〖〗中国保险行业协会会长、中国人寿保险公司董事长王宪章先生（左四）带领公司最高管理层，在北京钓鱼台国宾馆宴请巴菲特投资与财富报告团成员。 左起：翻译、罗伯特、应玉明、王宪章、唐炜臻和郑雄伟亚太总裁财富对话峰会上海再创辉煌 11月10日，
亚太总裁财富对话峰会暨巴菲特全球代言人世界巡讲中国大型报告会上海专场，在享有盛名的上海巨型豪华邮轮——假日号邮轮上隆重举行。邮轮紧靠外滩，与东方明珠、陆家嘴商业区隔岸相望，让这次会议与上海这座中国金融中心城市完美地结合在一起。 出席本次会议的专家有：巴菲特全球代言人罗伯特、著名经济学家郑雄伟、上海交通大学会计与资本运作研究所所长陈亚明、香港财经专家应玉明博士、我和中国股市传奇人物、原《投资有道》主编孙成钢等。 与会人士还包括上海市等地有关政府部门领导人、上海财经界知名专家、金融证券界精英人士、知名大中型企业董事长及总裁等。 全
球第二大富豪、被誉为全球有史以来最杰出的投资大师和“股神”的巴菲特的全球代言人 ——罗伯特的演讲在“假日号”邮轮上进行。罗伯特作了题为“世界最伟大投资人的理念及实践”的主题报告会。罗伯特称，有４种方法可以让一个人拥有财富，它们分别是：继承、结婚、中彩票和拥有企业，而前３种方法显然需要运气。巴菲特正是利用了第四种方式，登上了财富的巅峰。罗伯特声称，巴菲特仍将保持其一贯的投资风格。巴菲特将终身持有可口可乐的股票。 会议期间，罗伯特还与部分知名企业家作了精彩的对话。 会场气氛浓烈，座无虚席，现场听众对各财经专家们的精彩发言更是报以热烈的阵阵掌声。
夜
晚，浦江灯火通明，霓虹闪烁。在国际资本合作酒会上，郑雄伟先生说，亚太总裁财富对话峰会上海峰会进一步将北京峰会发扬光大，为巴菲特全球代言人罗伯特世界巡讲之中国大型报告会暨亚太总裁财富对话峰会画上了一个圆满的句号的同时，也将此次会议推向了最高潮。本次会议对于在中国宣传权威的价值投资理念，对于理清中国资本市场及资本运作的指导思想、战略思路及操作方法都作出了重要贡献，无疑是新时期中国资本运作及中国资本市场发展的重要理论会议。 当日，由于头天罗伯特、郑雄伟和我访问了中国人寿总部，使中国概念股，特别是中国概念保险股，在国际市场尤其是香港市场上股价大涨，更使会议增添了一份特别的喜气。显然，这也是国际市场给会议送来的一份大礼。国际新闻媒体及新浪、搜狐、网易、和讯等著名媒体的大肆宣传，�
